Dal punto di vista procedurale, le attività di Due diligence possono essere schematizzate in due fasi :

• una prima fase preliminare, nella quale viene redatta la lettera d’incarico ai professionisti che eseguiranno la Due diligence, all’interno della quale viene predisposta una check list relativa ai documenti che dovranno essere messi a disposizione dei consulenti presso la sede della target o nella data room e l’eventuale regolamento di data room;

• una fase operativa, nella quale i consulenti incaricati di effettuare la Due diligence procedono ad analizzare la documentazione e raccogliere le necessarie informazioni.

Al termine dell’attività di Due diligence, le risultanze vengono descritte in un rapporto scritto (c.d. Due Diligence report), che costituisce la base per la valutazione della convenienza e dei rischi dell’operazione, nonché il presupposto per la negoziazione delle condizioni e delle modalità della stessa.

l Due diligence report è di solito strutturato in due parti:

• la prima parte contiene il riassunto dei principali profili di rischio e di criticità eventualmente emersi dall’esame della documentazione, e i suggerimenti le misure da adottare per contenerne, ove possibile, gli effetti ai fini di un buon esito dell’operazione (c.d. Executive summary);

• la seconda parte contiene la descrizione analitica, area per area, delle informazioni e dei documenti analizzati nel corso della DD e delle criticità emerse. 

Il Due diligence report dovrà inoltre evidenziare le aree non sufficientemente analizzate a causa dell’indisponibilità della documentazione richiesta e i profili di criticità collegati a tali carenze informative.